Intervención Carlos Ignacio Kuschel Silva

INFORME DEL CONSEJO DEL BANCO CENTRAL DE CHILE

El señor KUSCHEL.- Gracias, señora Presidenta.Quiero agradecer la exposición de la Presidenta del Banco Central.

Me pareció excelente; pero me preocupan de nuevo varios elementos en los que somos corresponsables como Congreso, especialmente como Senado, porque la Presidenta del Banco Central viene a informar aquí, a esta Corporación -hemos presentado un proyecto para que informe también a la Cámara-, porque muchas de las dificultades o una gran proporción de las dificultades que hoy estamos padeciendo se pudieron haber evitado, especialmente reduciendo o no generando los retiros de los fondos previsionales.

Aquí hay, como dice la gente en el campo, un problema de dosis y de sobredosis: La dosis te sana; pero la sobredosis, de cualquier remedio, te mata.

Echo de menos, como otras veces, información sobre la cantidad de dinero mensual que se emite, para saber qué proporción de dinero se está agregando cada vez a la economía, porque eso es lo que produce la inflación, que es el problema que nos está aquejando en este momento; en el fondo, para saber cuáles son los motivos de esa emisión, y cuáles son los motivos de una ´des-emisión´, porque entra y sale dinero de la economía.

Ya hemos visto que se entregaron al mercado 50 mil millones de dólares por los fondos previsionales, más 30 mil millones de apoyo desfocalizado a distintas personas, lo que genera un impacto potente en el dólar, y para compensar eso se pierden 25 mil millones de dólares de las reservas del Banco Central. O sea, hacemos un hoyo de casi 80 mil millones y después lo tapamos, pero con 25 mil. ¿Hasta dónde lo vamos a tapar? ¿Ese hoyo está creciendo por otras razones o realmente lo estamos controlando?

Después, el Banco Central se pone un parche antes de la herida, en la página 6 de su informe, cuando dice: ´Esta proyección no considera cambios en los parámetros estructurales´, etcétera, etcétera. Bueno, esa es la parte que más nos preocupa.

¿Cómo y cuándo vamos a retomar el ritmo de los proyectos de inversión pública y privada abandonados o suspendidos, postergados o eliminados, mencionados al final por la señora Presidenta?

Y lo que más me preocupa: ¿Cuál es el impacto de la deuda pública, sobre todo en pesos, en la evolución de la emisión, porque el 70 por ciento de la deuda pública de nuestro país está, más o menos, en pesos chilenos? Si es mucha la cantidad que hay que devolver, más se va a desvalorizar la moneda, más va a subir la inflación.

Entonces, yo creo que hay una relación, que no sé hasta qué punto es fuerte o no, entre la política fiscal y la política monetaria.

¿Cuál es esa relación?

Nosotros llevamos un déficit fiscal grande desde el 2014, ocho años. Ese es un aumento permanente durante ocho años de la deuda pública. Tenemos una caída de la inversión, una caída de la productividad desde el año 2010. Entonces, con este aumento de la deuda en dólares y en pesos, ¿cuál es la proyección del impacto de esta deuda en la emisión, en la cantidad de dinero, y, como consecuencia, en la inflación?

Me parece que son nocivos para la economía estos tirones y empujones de las decisiones que generamos las autoridades aquí, en el Congreso, en el Gobierno y en el mismo Banco Central.

La tasa del Banco Central se ha elevado a 10,75 -hubo un episodio en el Gobierno del Presidente Frei Ruiz-Tagle en que llegó a 14 por ciento-; esta cifra es muy alta. Bueno, la inflación está muy alta también.

Pero la inflación en Chile además está indexada en unidades de fomento y en dólares. No es, como nos dijo públicamente el Ministro de Economía, que la inflación no importa tanto o que incluso podría ser beneficiosa para las pequeñas y medianas empresas. No es así.

Lo que he visto todos estos meses en los informes es que, en la tasa de política monetaria, el corredor siempre se nos va desplazando y no llegamos a la meta de bajar. ¿Por qué? Porque se suman otros elementos que hacen que la cantidad de dinero no baje lo que debiera.

Esa es mi percepción. Y la información que solicito es: ¿por qué no baja? ¿Por qué permanentemente se desplaza el corredor?

Gracias, Presidenta.